30 | Activités de couverture et instruments financiers dérivés
La FIFA utilise des instruments dérivés pour gérer ses risques de change, qui est le risque que la juste valeur ou les flux de trésorerie futurs varient en raison de fluctuations des devises. L’exposition du groupe à ce risque est principalement liée à ses activités opérationnelles – contrats avec des clients ou fournisseurs libellés en devises étrangères.
Instruments financiers dérivés désignés comme instruments de couverture
Les contrats de change à terme sont désignés comme instruments de couverture dans les couvertures de flux de trésorerie des ventes prévisionnelles des droits de retransmission télévisées libellées en euros, en dollars canadiens et en livres sterling. Ces transactions sont très probables.
Le montant notionnel total des contrats de change à terme en vigueur, désignés comme instruments de couverture, s’élève à USD 607 millions (2020 : USD 570 millions).
La majorité des instruments financiers dérivés désignés comme instruments de couverture arriveront à échéance en 2022, avec un prix moyen pondéré de EUR/USD 1,21, GBP/USD 1,32 et CAD/USD 0,8.
Une relation économique entre le poste couvert et l’instrument de couverture existe dans la mesure où les termes des contrats de change à terme correspondent à ceux des transactions très probables. Le groupe ne couvrant pas l’ensemble de ses produits libellés en devises étrangères, le poste couvert est considéré comme une partie des transactions prévues. Le groupe a défini un ratio de couverture de 1:1 pour les relations de couverture, le risque sous-jacent des contrats de change à terme étant identique au risque de couverture.
Il n’existe aucune source matérielle d’inefficacité et, par conséquent, aucune inefficacité n’a été comptabilisée dans le compte de résultat. Au 31 décembre 2021, aucun transfert des réserves de couverture des flux de trésorerie du poste « Produits des droits de retransmission télévisée » n’avait été comptabilisé dans l’état du résultat global consolidé.
Autres instruments financiers dérivés
Plusieurs investissements financiers ont été effectués en devises étrangères en 2021. Les risques de change ont été couverts à l’aide de swaps, contrats à terme et options. Au 31 décembre 2021, la valeur notionnelle totale des swaps et options restants s’élève à USD 3 060 millions (2020 : USD 2172 millions).
Tous les autres instruments financiers dérivés arriveront à échéance en 2022. Les instruments financiers dérivés sont évalués à leur juste valeur marchande.
Le tableau ci-après présente la valeur comptable des actifs et passifs financiers dérivés comptabilisés dans le bilan consolidé :
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |||
|---|---|---|---|---|
| en milliers d’USD | Juste valeur positive | Juste valeur négative | Juste valeur positive | Juste valeur négative |
| Instruments dérivés considérés comme des instruments de couverture | ||||
| – à maturité dans un an | 25 635 | 2 013 | 0 | 1 137 |
| – à maturité les années suivantes | 5 195 | 0 | 46 | 9 008 |
| Autres instruments financiers dérivés | ||||
| – à maturité dans un an | 15 693 | 17 662 | 9 079 | 38 093 |
| – à maturité les années suivantes | 0 | 0 | 5 942 | 0 |
| Total | 46 523 | 19 675 | 15 067 | 48 238 |
| dont | ||||
| – comptabilisés dans les réserves de couverture | 27 477 | 1 338 | 46 | 9 801 |
À la date de clôture, le groupe détenait les contrats de change à terme suivants, qui sont désignés comme comptabilité de couverture :
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en milliers d’USD | Montant notionnel | Taux de change à terme moyen EUR/USD | Taux de change à terme moyen GBP/USD | Taux de change à terme moyen CAD/USD | Montant notionnel | Taux de change à terme moyen EUR/USD | Taux de change à terme moyen GBP/USD |
| – à maturité dans un an | 524 666 | 1,21 | 1,32 | 0,80 | 91 752 | 1,22 | 1,35 |
| – à maturité les années suivantes | 82 340 | 1,25 | 478 645 | 1,23 | 1,32 | ||
| Total | 607 006 | 570 397 |
