30 | Operaciones de cobertura e instrumentos financieros derivados
La FIFA se sirve de instrumentos derivados para gestionar su riesgo cambiario, es decir, el riesgo de que el valor razonable o los futuros flujos de efectivo de una exposición fluctúen debido a las alteraciones de los tipos cambiarios. La exposición del grupo a este riesgo está relacionada principalmente con sus actividades de explotación (contratos con clientes o proveedores denominados en moneda extranjera).
Derivados designados como instrumentos de cobertura
Los contratos de divisas a plazo están designados como instrumentos de cobertura de flujos de efectivo para las ventas de derechos de televisión en EUR, GBP y CAD. Estas transacciones previstas son altamente probables.
El valor nocional total de los contratos de divisas a plazo pendientes, designados contablemente como coberturas, fue de 607 millones de USD (2020: 570 millones de USD).
La mayoría de derivados designados como instrumentos de cobertura vencerán en 2022 con un precio a plazo medio ponderado de los instrumentos de cobertura de 1.21 USD/EUR, 1.32 USD/GBP y 0.8 USD/CAD respectivamente.
Existe una relación económica entre los elementos cubiertos y los elementos de cobertura, puesto que los plazos de los contratos de divisas a plazo coinciden con los de las transacciones altamente probables. Dado que el grupo no cubre todos sus ingresos denominados en moneda extranjera, los elementos cubiertos se identifican como una proporción de la transacción prevista. El grupo ha establecido una ratio de cobertura de 1:1 para las relaciones de cobertura, puesto que el riesgo subyacente de los contratos a plazo se corresponde exactamente con el riesgo cubierto.
No existen fuentes materiales de inefectividad y, por tanto, dicho factor no está reflejado en la cuenta de resultados. A 31 de diciembre de 2021, el estado del resultado integral consolidado no reflejaba ningún traspaso de las reservas de cobertura de flujos de efectivo al epígrafe «Ingresos por derechos de televisión».
Otros instrumentos financieros derivados
En 2021, se realizaron diferentes inversiones en moneda extranjera. El riesgo cambiario de tales inversiones se cubrió mediante la aplicación de permutas, futuros y opciones. El valor nocional total de las permutas y opciones pendientes a 31 de diciembre de 2021 ascendía a 3060 millones de USD (2020: 2172 millones de USD).
Los demás instrumentos financieros derivados vencen en 2022. Los instrumentos financieros derivados se valoraron a precios razonables de mercado.
La siguiente tabla muestra el valor contable de los activos y pasivos financieros derivados reflejados en el balance consolidado.
| 31 de diciembre de 2021 | 31 de diciembre de 2020 | |||
|---|---|---|---|---|
| en miles de USD | Valor razonable positivo | Valor razonable negativo | Valor razonable positivo | Valor razonable negativo |
| Derivados designados como instrumentos de cobertura | ||||
| – con vencimiento en un año | 25 635 | 2013 | 0 | 1137 |
| – con vencimiento en los años siguientes | 5195 | 0 | 46 | 9008 |
| Otros instrumentos financieros derivados | ||||
| – con vencimiento en un año | 15 693 | 17 662 | 9079 | 38 093 |
| – con vencimiento en los años siguientes | 0 | 0 | 5942 | 0 |
| Total | 46 523 | 19 675 | 15 067 | 48 238 |
| De lo cual | ||||
| – reconocido en reservas de cobertura | 27 477 | 1338 | 46 | 9801 |
A fecha de cierre del ejercicio, el grupo mantenía los siguientes contratos de divisas a plazo, designados como contabilidad de coberturas:
| 31 de diciembre de 2021 | 31 de diciembre de 2020 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| en miles de USD | Valor nocional | Tipo medio de cambio a plazo EUR/USD | Tipo medio de cambio a plazo GBP/USD | Tipo medio de cambio a plazo CAD/USD | Valor nocional | Tipo medio de cambio a plazo EUR/USD | Tipo medio de cambio a plazo GBP/USD |
| – con vencimiento en un año | 524 666 | 1,21 | 1,32 | 0,80 | 91 752 | 1,22 | 1,35 |
| – con vencimiento en los años siguientes | 82 340 | 1,25 | 478 645 | 1,23 | 1,32 | ||
| Total | 607 006 | 570 397 |
