30 | Operaciones de cobertura e instrumentos financieros derivados
La FIFA se sirve de instrumentos derivados para gestionar su riesgo cambiario, es decir, el riesgo de que el valor razonable o los futuros flujos de efectivo de una exposición fluctúen debido a las alteraciones de los tipos cambiarios. La exposición del grupo a este riesgo está relacionada principalmente con sus actividades de explotación (contratos con clientes o proveedores denominados en moneda extranjera).
Derivados designados como instrumentos de cobertura
Los contratos de divisas a plazo están designados como instrumentos de cobertura de flujos de efectivo para las ventas de derechos de televisión en EUR, GBP y CAD. Estas transacciones previstas son altamente probables.
El valor nocional total de los contratos de divisas a plazo pendientes, designados contablemente como coberturas, fue de 129.9 millones de USD (2021: 607 millones de USD). Gran parte de los derivados designados como instrumentos de cobertura vencerán en 2023 con un precio a plazo medio ponderado de los instrumentos de cobertura de 1.20 EUR/USD.
Existe una relación económica entre los elementos cubiertos y los elementos de cobertura, puesto que los plazos de los contratos de divisas a plazo coinciden con los de las transacciones altamente probables.
Dado que el grupo no cubre todos sus ingresos denominados en moneda extranjera, los elementos cubiertos se identifican como una proporción de la transacción prevista. El grupo ha establecido una ratio de cobertura de 1:1 para las relaciones de cobertura, puesto que el riesgo subyacente de los contratos a plazo se corresponde exactamente con el riesgo cubierto. No existen fuentes materiales de inefectividad y, por tanto, dicho factor no está reflejado en la cuenta de resultados.
En 2022, el estado del resultado integral consolidado reflejaba un traspaso de 49.8 millones de USD de las reservas de cobertura de flujos de efectivo al epígrafe «Ingresos por derechos de televisión» (2021: ningún traspaso).
Otros instrumentos financieros derivados
En 2022, se realizaron diferentes inversiones en moneda extranjera. El riesgo cambiario de tales inversiones se cubrió mediante la aplicación de permutas, futuros y opciones. El valor nocional total de las permutas y opciones pendientes a 31 de diciembre de 2022 ascendía a 3554 millones de USD (2021: 3060 millones de USD).
Los demás instrumentos financieros derivados vencen en 2023. Los instrumentos financieros derivados se valoraron a precios razonables de mercado.
La siguiente tabla muestra el valor contable de los activos y pasivos financieros derivados reflejados en el balance consolidado.
A fecha de cierre del ejercicio, el grupo mantenía los siguientes contratos de divisas a plazo, designados como contabilidad de coberturas:
| 31 de diciembre de 2022 | 31 de diciembre de 2021 | |||
|---|---|---|---|---|
| en miles de USD | Valor razonable positivo | Valor razonable negativo | Valor razonable positivo | Valor razonable negativo |
| Derivados designados como instrumentos de cobertura | ||||
| – con vencimiento en un año | 4129 | 0 | 25 635 | 2013 |
| – con vencimiento en los años siguientes | 8126 | 0 | 5195 | 0 |
| Otros instrumentos financieros derivados | ||||
| – con vencimiento en un año | 6567 | 102 970 | 15 693 | 17 662 |
| – con vencimiento en los años siguientes | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Total | 18 822 | 102 970 | 46 523 | 19 675 |
| De lo cual | ||||
| – reconocido en reservas de cobertura | 12 255 | 0 | 27 477 | 1338 |
Solo en ciertos eventos crediticios (como los impagos), los pasivos financieros derivados de 103 millones de USD se compensarán con activos financieros derivados por valor de 18.8 millones de USD y 66.5 millones de USD de deudores (y viceversa) conforme a los acuerdos con contrapartes en instrumentos derivados (2021: 46 millones de USD en activos financieros derivados se pudieron compensar con los 19.7 millones de USD pasivos financieros derivados y viceversa).
A fecha de cierre del ejercicio, el grupo mantenía los siguientes contratos de divisas a plazo, designados como contabilidad de coberturas:
| 31 de diciembre de 2022 | 31 de diciembre de 2021 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| en miles de USD | Valor nocional | Tipo medio de cambio a plazo EUR/USD | Valor nocional | Tipo medio de cambio a plazo EUR/USD | Tipo medio de cambio a plazo GBP/USD | Tipo medio de cambio a plazo CAD/USD |
| – con vencimiento en un año | 41 695 | 1,20 | 524 666 | 1,21 | 1,32 | 0,80 |
| – con vencimiento en los años siguientes | 88 177 | 1,23 | 82 340 | 1,25 | ||
| Total | 129 872 | 607 006 |